巴菲特又又又又买石油了

巴菲特最近又买入 56 亿美元的西方石油,未来有可能直接买成 100% 控股。老头今年 92 岁,这很可能是他这辈子最后一笔大交易,事关晚节问题肯定不会瞎来。

目前原油这个高价谁都知道不可持续,但俄乌战争让能源输出国看到了自己的力量,未来大概率会联手挺价。之前原油的中枢价格大约是 40 美元左右,未来可能会涨到 60 美元以上。过去美国是原油进口国所以打压油价尽心竭力,但现在则是出口国原油价高嘴上说不爽心里美滋滋。

所以老头押的应该就是原油中枢价格上一个台阶。假设一家石油公司生产成本 20 美元左右,那中枢价格从 40 美元涨到 60 美元则意味着利润增加一倍。以老头这个体量,能找到家翻倍的公司已经很难了。比方说大家都觉得苹果好,但苹果真还没把握说自己未来利润还能翻倍。

老头的认知模板,应该是上个世纪 70 年代的石油危机。中东战争爆发后中东土豪们集体挺油价,每桶原油价格从 3 美元涨到 30 美元左右。后面当然又跌回来不少,但再也回不去 3 美元,而是以 20 美元为中枢震荡。

从历史看,每经历一次大的危机原油都会暴涨一轮,回来后就停在比上次高一个台阶的位置。

历史轨迹大概如下。

70 年代前期,石油危机前大约 3 美元一桶。

80 年代前期,第一次和第二次石油危机后,大约 20 美元一桶。

90 年代前期,第三次石油危机后,大约 40 美元一桶。这个价格台阶差不多已经维持 30 年。

上图是美元购买力走势数据,1980 年的 1 美元大致相当于 2020 年的 3 美元。所以如果原油中枢价格涨到 60 美元也无甚不合理的。

来源:刘备教授 微信号:LiuBeiJiaoShou

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